貿易摩擦持續，期鉛衝高回落
盤面走勢：
5月10日， 美國宣布對200億美元中國商品的關稅稅率提高至25%，宏觀氛圍再度偏空。滬鉛主力1906衝高回落，收於16155元/噸，跌25元/噸,或-0.15%。
資金方面：
滬鉛主力1906交易排名顯示前20名多頭持倉手數爲20609手，較上一交易日減少588手。前20名多頭持倉無明顯變化。前20名空頭持倉手數爲21781手，較上一交易日減少772手，前20名空頭持倉無明顯變化。今日資金流向偏空。
現貨信息：
上海市場雙燕鉛16235-16255元/噸，對1906合約升水60-80元/噸報價；金沙16325-16375元/噸，對1906合約升水150-200元/噸報價；浙江市場沐淪16255元/噸，對1906合約升水80元/噸報價。宏觀影響下，期盤持續走弱，部分持貨商因流通貨源有限，挺價情緒不改，而部分因終端消費低迷，下調報價升水，市場報價較混亂，另蓄企則維持按需慎採，散單市場成交清淡。
廣東市場南華鉛16300元/噸，對SMM1#鉛均價平水報價；南儲南方鉛16150元/噸，對1905合約平水報價；廣西南方鉛16200元/噸，對SMM1#鉛均價貼水100元/噸報價；鉛價持續走弱，加之宏觀風險提升，蓄企多觀望爲主，採購情緒不高，市場交投慘淡。
河南地區豫光、岷山以長單交易爲主；金利16200-16250元/噸，對SMM1#鉛均價貼水100-50元/噸、萬洋16275-16300元/噸，對SMM1#鉛均價貼水25元/噸到平水報價；鉛價震蕩下行，下遊畏跌情緒擡頭，多觀望爲主，市場交投一般。
其他地區如：湖南水口山16360元/噸，對SMM1#鉛均價升水60元/噸（貿易商貨源）；雲南地區振興鉛15950元/噸，對SMM1#鉛均價貼水350元/噸；江銅16350元/噸，對SMM1#鉛均價升水50元/噸。
庫存變化：
截至5月10日，上期所庫存爲16206噸，較上一交易日增加529噸。
截至5月10日，LME庫存爲73925噸，較上一交易日下降125噸。
行情預判:
綜合來看，再生鉛利潤再度轉負，再生鉛冶煉廠生產情緒將被打擊，鉛價將獲得支撐，但宏觀氛圍轉空，利空鉛價。技術上看，KDJ指標空頭排列，MACD指標綠柱放大，預計滬鉛夜間承壓運行，運行區間16000-16300，僅供參考。
廣州期貨金屬研究組
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