鉛價分析-今日鉛價行情分析-明日鉛價走勢預測-鉛業行情

鉛價歷史漲跌統計

2月

數據顯示，在過去的16年中，2月份鉛價共有8次上漲，5次下跌。本數據僅供參考。

上漲 8

下跌 5

持平 3

第5周

數據顯示，在過去的16年中，本周鉛價共有6次上漲，7次下跌。本數據僅供參考。

上漲 6

下跌 7

持平 0

鉛日評

鉛日評：倫鉛震蕩上漲滬鉛震蕩拉升（2023年02月01日）

期貨行情：LME3月鉛今日開盤後震蕩上漲，截止發稿報2161.5美元。滬鉛主力今日震蕩拉升，早間開盤15200元，開盤後價格震蕩，尾盤最高上探15280元，最終收盤15270元，較上個交易日上漲0.26%。現貨市場：今日上海有色金屬交易中心現貨1#鉛成交價報15000-15100元/噸，較上個交易日相比下跌50元/噸。鉛價對滬鉛2303合約升貼水報價c150-c50元/噸。現貨價格小跌，市場開工

銀河期貨鉛日評(2023年1月31日)

昨夜滬鉛小幅低開後橫盤整理，午後震蕩下跌，滬鉛2303合約跌80元至15210元/噸；目前鉛現貨市場維持冷清，尚未從假期中恢復過來，市場成交清淡，下遊維持觀望，但是廢舊電池採購價格略

鉛周報

銅冠金源期貨

2023年第05周銅冠金源期貨鉛周報：滬鉛有望補漲關注需求復蘇

春節期間倫鉛走勢呈探低回升態勢。宏觀面看，美國通脹預期回落，美聯儲加息節奏有望放緩，美元指數延續震蕩偏弱，金屬走勢多偏強。國內春節期間出行及消費改善，投資者對國內經濟

2023年第03周銀河期貨鉛周報：春節周來臨鉛價或將陷入震蕩

季節性淡季繼續抑制價格，國內現貨市場進入假期模式，國內現貨的疲軟、交倉的壓力、邊際增加的庫存使得鉛價承壓，較好的出口利潤將外盤拖累，促使內外價格共振回落；產業方面，近

2023年第03周銅冠金源期貨鉛周報：成本端存支撐鉛價有望止跌

上周滬鉛主力期價延續下挫行情。宏觀面看，海外美國通脹回落，強化了美聯儲進一步放緩加息，美元延續震蕩偏弱；國內穩增長政策進一步加碼，疊加12月信貸數據出現積極信號，市場對

2023年第03周瑞達期貨鉛周報：放假企業逐漸增多滬鉛期價持續下跌

本周滬鉛主力合約期價下行。宏觀上，新增非農數據爲2020年12月以來最小增幅、美國12月薪資年率低於預期值和前值，數據顯示就業市場正在放緩，進一步緩解了美聯儲加息壓力，加上美國20

2023年第02周銅冠金源期貨鉛周報：臨近春節長假鉛價震蕩偏弱

上周滬鉛主力期價呈現高位回落的走勢。宏觀面看，美聯儲會議紀要顯示偏鷹，美國勞動力市場依舊強勁，但薪資水平回落或預示着通脹降溫，美元由漲轉跌。國內地產端再釋放積極政策，

鉛月報

銀河期貨

2023年2月銀河期貨鉛月報：季節性淡季等待旺季復蘇

一、邏輯回顧1月份鉛價呈現單邊下跌的走勢，季節性淡季是最大的影響因素，核心驅動在於兩個角度，一方面是海外LME在12月的逼倉情緒緩解，升水和絕對價同步回落，在國內大量出口的抑

宏觀面看，歐美央行維持偏鷹表態，但未現更多超預期內容。國內防疫政策放開疊加積極政策釋放，市場對需求改善預期強烈。供應端看，鉛礦供應依舊偏緊，但銀鉛礦及廢料補充下，對原生鉛生產約束可控。進入春季假期，部分煉廠年檢及放假，原生鉛產量預計季節性回落。再生鉛方面，鉛價回升、廢舊電瓶價格高位回落下煉廠利潤改善，且疫情衝擊減弱，生產恢復。但春節長假，年檢及放假影響下，再生鉛供應預期也將收窄。需求端看，春節將至，部分鉛蓄電池企業計劃1月上旬開始放假，需求繼續回落。盡管12月底鉛鍵出口窗口開啓，但預計出口量相對有限，對鉛價存

2022年11月銅冠金源期貨鉛月報：供需面支撐減弱震蕩區間或下移

宏觀面看，歐美經濟數據表現不佳下，經濟衰退擔憂升溫。美聯儲激進加息預期降溫，但金屬仍將在較長時間內承受流動性壓力。供應端看，全球鉛礦產量不及預期，國內煉廠原料依然偏緊，內外加工費連續三個月環比持平，且四季度煉廠冬儲需求增加，將增加進口礦採購需求。原生鉛方面，受疫情、限電及山火等影響，月度產量環比降10%，不及預期。再生鉛方面，疫情影響減弱，疊加利潤修復，產量預計環比回升。總供應穩中有增。需求端看，在流動性收緊及芯片供應緊張的背景下，海外汽車產銷下滑，需求減弱。國內延續消費旺季，電池配套需求及置換需求尚可，蓄電池企業維持高開工，但11月消費即將進入淡季，消費支撐或邊際減弱。此外，比價高、人民幣貶值及海外需求邊際減弱影響下，電池出口同比下滑，出口支撐減弱。整體來看，海外通脹壓力不減下，流動性收緊壓力將更長時間施壓金屬走勢。產業端看，供應維持穩中有增，需求將步入消費淡季，供需面支撐邊際減弱，庫存存小幅累庫風險。預計11月份鉛價震蕩重心或小幅下移，主要運行區間在14800-15400元/噸。

2022年9月銅冠金源期貨鉛月報：供應陸續恢復震蕩重心下移

宏觀面看，盡管歐美經濟增速回落，但通脹維持高水平下，美聯儲及歐央行9月激進加息預期增強，宏觀壓力加大下，內外鉛價承壓。供應端看，8月底，多地高溫退去，限電影響基本解除，原生鉛及再生鉛檢修企業復產。當前國內原料鉛礦供應邊際改善，利於原生鉛煉廠提高生產，而再生鉛原料廢舊電瓶價格居高不下，疊加鉛價絕對價偏低，企業虧損有所擴大，部分企業計劃減產。總的看，8月供應不及預期，9月產量有望穩中有增。需求端看，受益於電動自行車換購潮及汽車購置稅政策刺激，鉛蓄電池配套需求增加，且高溫也帶動電池更換需求，同時，電池出口表現亮眼，也帶來一定增量。9月延續消費旺季，鉛蓄電池企業開工有望保持高位。整體來看，海外流動性收緊預期下，內外鉛價上方存壓力。國內供需雙增，且供給彈性更高，基本面延續過剩。不過，再生鉛成本支撐較爲牢固，限制鉛價下方空間。預計9月滬鉛震蕩重心下移，主要運行區間在14800-15300元/噸，

2022年8月銅冠金源期貨鉛月報：需求旺季加持震蕩重心上移

宏觀面看，海外流動性收緊擔憂暫緩，9月加息前存一定空窗期，不過經濟衰退擔憂依然存在，限制內外鉛價走勢。供應端看，國內外鉛礦供應均維持偏緊格局，8月國內鉛礦加工費維持低位，進口礦加工費降幅較大，煉廠依舊需要進口銀鉛礦補充。原料端對原生鉛煉廠爬產的制約性依然存在，不過隨着檢修企業復產，產量穩中有增。再生鉛方面，檢修復產疊加限電影響減弱，產量預計延續回升態勢。總的看，供應緩慢回升中。需求端看，受益於電動自行車換購潮及汽車購置稅政策刺激，鉛蓄電池配套需求增加，且高溫也帶動電池更換需求增加，預計8月傳統消費旺季下，需求端延續向好表現。整體來看，宏觀壓力有所緩和，基本面呈現供需雙增格局，且在旺季加持下，需求增速有望大於供給增速，鉛價震蕩區間或上移至15000-15800元/噸。

鉛年報

2023年銅冠金源期貨鉛年報：彈性有望釋放但難改震蕩走勢

宏觀面看，2023年上半年歐美加息放緩預期增強，至下半年加息或迎來轉向。不過，歐美經濟下行壓力也將逐步強化。國內防疫政策優化及地產政策底出現後，經濟有望修復。供應端看，2023年國內外鉛礦新增產能均有限，鉛礦供應緊張格局較今年略有緩解，但難言寬鬆，內外加工費或維持低位。不過通過進口銀鉛礦及含鉛物料可彌補礦端供應不足及修復利潤，疊加新增產能及閒置產能釋放，預計原生鉛產量同比小增。再生鉛方面，新增產能投放依舊較多，行業已進入產能過剩期，競爭加劇。且原料廢舊電瓶難改供應緊張格局，價格堅挺下將繼續侵蝕煉廠利潤，或限制產能釋放節奏，但考慮到總產能維持增勢，疊加防疫政策優化後疫情衝擊將減弱，供應或呈現穩中有增。需求端看，海外經濟下行壓力預期較強，拖累汽車等消費領域，制約鉛消費。國內看，電動自行車電池需求將繼續受益於新舊國標過渡期，汽車啓動電池消費或寄希望於減稅等政策能否延續，不過電動自行車及汽車保有量逐年增加將繼續貢獻不錯的置換需求，同時，儲能板塊鉛蓄電池使用增加，也將帶來一定增量。總的看，海外需求預期回落，國內出口預期回落，但內需或保持一定增量。整體來看，海外流動性壓力驅緩，美元壓制減弱，但經濟

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