上周美元強勢反彈,雖國內數據表現回暖,但金屬仍多表現承壓。上周滬鉛 1906 合約於 16500 元/噸一帶區間盤整,由於市場的悲觀預期在價格上早已體現,因而周初電動車新國標政策的落地並未帶來期價進一步下滑,短期反而有止跌現象。基本面看,目前供應端暫時寬鬆,原生鉛供應穩定,再生鉛收緊程度不明顯。現貨端升水則表現持續下滑,貿易商出貨情緒較濃,下遊維持淡季格局。綜上來看,基本面仍難給予期價大幅支撐,但短期由於利空出盡,需注意期價超跌反彈,預計本周鉛價爲區間震蕩格局,波動區間 16235-16800 元/噸,可輕倉試多。中期關注原生鉛煉廠檢修,以及庫存的變化。