現貨市場：上周據SMM了解，原生煉廠方面，檢修煉廠逐步恢復，長單陸續開始交付，原生鉛供應趨於穩中回升，同時由於再生原生價差已恢復常規水平，部分下遊採購由電解鉛回流至再生鉛，最終導致原生煉廠及貿易商散單成交清淡。
庫存情況：上周，上期所鉛倉單仍然出現了150噸的下跌，不過據悉上周鉛錠滬粵兩地社會庫存量較上周五下降近800噸至0.83萬噸，而整體社會庫存增至4.1萬噸。
進口盈虧情況：上周人民幣中間價格在美聯儲議息會議後美元大幅下跌的情況下，較前一周上漲223個基點，截止周五時報6.6944，漲破6.7關口，爲8個月來最高水平。而近日國內現貨價格也因下遊蓄企期望抓住隔月稅票差的優勢從而在一定程度上較大採購而受到支撐，故此進口虧損水平進一步縮小，但是還是需要提出，市場對於後市需求展望仍然較差，進口窗口打開或仍未到時機閉狀態。
再生鉛情況概述：在上周內，再生精鉛較原生鉛的貼水維持在-100至-125元/噸的情況，由於目前再生鉛價格存在一定優勢，並且蓄電池企業爲了隔月稅差的優勢選擇了較大採購力度，不過這終究不是長久之計，市場對於下遊後期的需求展望依舊較爲有限。
蓄企情況概述：據SMM調研，上周（3月11日—3月15日最新）SMM五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲57.17%，較上周上升0.58%。據SMM調研了解，鉛蓄電池市場正值傳統淡季，加之鉛市低迷，蓄企多對成品電池維持促銷，各地蓄企業生產線開工率較上周並無較大變化。
操作建議：
上周國內鉛價格呈現出低位真的態勢，雖然下遊蓄電池企業因爲隔月稅差優惠進而加大了一些採購的動作，不過市場對於後市下遊需求的展望仍然較不樂觀，故此當下對於鉛品種而言，仍然建議操作主要以逢高做空思路對待，或者對於手上持有現貨的企業，可以採取賣出虛值看漲期權收取權利金的策略。
後市關注重點：
上期所鉛庫存能否繼續維持高位 下遊蓄企採購情況
3月25日華泰期貨鉛周報
