滬鉛2307合約夜盤震蕩企穩,價格持續反彈後現貨市場再度陷入冷清,下遊維持長單的剛需提貨,散單市場成交低迷;截至5月19日,SMM五地社會庫存總量至2.56萬噸,較5月12日下滑0.71萬噸;交割後貨源重新進入流通市場,同時周初鉛價走勢偏弱,部分大型下遊企業按需接貨,鉛錠社會庫存由增轉降。另5月下旬,部分原生鉛冶煉企業計劃進入檢修,鉛錠供應階段性收緊,且偏重於交割品牌企業,後續鉛綻庫存或維持低位,且不排除有再降的可能性;交易策略方面,目前維持供需緊平衡的狀態,成本支撐較強,再生鉛廠盈虧平衡附近,05合約交割後庫存或持續流出,庫存水平較低,而下遊電池環節需求疲軟,開工一般,伴隨庫存去化,鉛價或將震蕩反彈。