鉛
現貨市場：上周據SMM了解，原生煉廠方面，檢修煉廠逐步恢復，長單陸續開始交付，原生鉛供應趨於穩中回升，同時由於再生原生價差已恢復常規水平，部分下遊採購由電解鉛回流至再生鉛，最終導致原生煉廠及貿易商散單成交清淡。
庫存情況：上周，由於又逢交割周，而在3月15日（周五），上期所鉛倉單單日上漲4,008噸，至21,999噸，而上周上期所庫存全周累計上漲4,386噸。這使得當下上期所庫存又再度累計到相對較高的水平，這也再度證明了當下消費的疲弱，持貨商值得選擇將手中主流交割品牌用於交割。而也可以發現，每當交割日臨近之時，市場對於主流原生鉛的挺價相對較爲明顯。
進口盈虧情況：上周人民幣中間價格較前一周上漲68個基點，截止周五時報6.7167。雖然上周受到交割需求的影響，國內現貨價格呈現出一定被惜售挺價的情況，但是當下國內市場現貨端依舊呈現出供需兩淡格局，市場對於後市需求展望仍然較差，並且當下下遊終端產品，電動自行車再度又已經進入需求淡季，故此當下內盤鉛價格相對於外盤而言仍然偏弱，進口窗口仍然處於關閉狀態。
再生鉛情況概述：在上周內，再生精鉛較原生鉛的貼水最高再度達到了-150元/噸的水平，目前由於再度接近交割日其，故此市場主流原生鉛貨源再度呈現出一些稀缺的情況。加之此前再生鉛較原生鉛大幅升水本就是一個相對較爲不合理的現象，故此當下出現一定程度的修復也在情理之中。但是即便目前再生鉛價格呈現出一定的價格優勢，但是就當下下遊蓄企而言，採購仍然非常清淡，故此這樣的情況繼續的話，無論對於再生鉛還是原生鉛都難以形成較強的支持。
蓄企情況概述：據SMM調研，上周（3月11日—3月15日）SMM五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲57.17%，較上周上升0.58%。據SMM調研了解，鉛蓄電池市場正值傳統淡季，加之鉛市低迷，蓄企多對成品電池維持促銷，各地蓄企業生產線開工率較上周並無較大變化。
操作建議：
上周國內鉛價格呈現出震蕩走低的態勢，並且在交割日，上期所鉛倉單再度出現大幅上漲，而目前下遊需求仍然疲弱，故此當下操作上仍然建議以逢高做空思路對待，或者對於手中持有現貨的持貨商，可以選擇賣出看漲期權收取權利金的方式進行操作。
後市關注重點：
上期所鉛庫存能否繼續維持高位 下遊蓄企採購情況
3月18日華泰期貨鉛周報
