鉛
上周五倫鉛小幅下跌0.94%收於2107美元,滬鉛震蕩收平至15315元。倫鉛back結構塌陷,國內現貨市場貨源增加,升水小幅回落。國內供需層面,5月冶煉復產與檢修並存,湖南、雲南、安徽煉廠均迎來檢修後恢復,內蒙煉廠計劃新增檢修,終端鉛酸蓄電池的持續促銷降價顯示了季節性淡季的壓制,市場累庫預期上升,整體上我們認爲鉛價延續震蕩偏弱格局,滬鉛波動區間【15000,15400】元,倫鉛主要波動區間【2050-2200】美元。
投資策略:震蕩偏弱,關注價格波動至區間上沿的偏空操作。
風險提示:冶煉兌現不確定性與消費邊際走弱的博弈。