隔夜滬鉛主力高開後有所回落，收於15315元/噸，漲幅0.23%。倫鉛大幅上揚，收盤2125.5美元/噸，漲幅2.02%。宏觀面，美國通脹數據低於預期，這表明美國的利率可能不必進一步上升太多，美元下挫對金屬走勢構成支撐。國內供應端，進入4月，原生鉛與再生鉛冶煉企業展開新一輪檢修，河南、安徽等地均有煉廠檢修，鉛錠供應地域性偏緊加劇。需求端，進入4月份鉛蓄電池市場傳統淡季氛圍或加濃，消費降級對於後續鉛價運行起到直接的利空作用。庫存端，周一鉛錠社會庫存3.36萬噸，較上周五持平，本周爲滬鉛2304合約交割前一周，交倉貨源將逐步轉移至倉庫，鉛錠社會庫存或有止跌回升的可能。綜合來看，近期鉛錠地域性供應偏緊加劇，疊加上交所倉單庫存持續去化，對鉛價構成支撐，但鉛消費傳統淡季態勢不變，疊加宏觀氛圍偏空，對後續鉛價運行壓力尚存，預計鉛價將保持震蕩態勢。
