上周五中國降準市場信心有所恢復,倫鉛上漲1.11%至2089美元,滬鉛上漲0.39%至15390元。現貨市場維持偏緊,報價升水小幅走高。上周鉛市出口窗口在短暫開啓後又重新關閉,隨着廢電瓶價格持續回落,再生利潤大幅走闊,受檢修等因素影響無法放量,供應受限給鉛價底部支撐。消費層面,價格回落後終端企業有短暫補庫,但消費在邊際走弱,有開始向淡季切換跡象,因此,我們預計市場後續無大幅去庫預期,這也會使得鉛價持續維持區間震蕩,滬鉛總體圍繞15100-15400區間波動的可能性較大,倫鉛主要區間2030-2150美元/噸。
投資策略:短期震蕩偏強,維持區間操作。
風險提示:美聯儲加息步驟及冶煉復產進度。