隔夜倫鉛下跌0.1%至2066美元,滬鉛收平至15260元。國內現貨升水0-30元,市場貨源偏緊,成交較好。鉛價受宏觀擾動偏小,基本面主導鉛價,短期我們更傾向於鉛價低位有支撐,一方面是現貨層面稍顯偏緊,江西、安徽地區再生鉛受到非常規性檢修影響,即便廢電瓶短期偏緊,預期利潤邊際好轉也無法刺激供應放量,另一方面是鉛錠出口窗口接近打開,如後續出口物流順暢,將強化鉛錠出口帶動國內去庫預期。因此,在海外冶煉復產尚未真實兌現前,階段性看鉛價不易過度悲觀,價格回落有支撐,滬鉛總體圍繞15100-15400區間波動的可能性較大,倫鉛主要區間2030-2150美元/噸。
投資策略:低位有支撐,短期價格弱勢整理,維持區間操作。
風險提示:美聯儲加息節奏及海外冶煉復產速度超預期表現。