供增需減，鉛價震蕩偏弱
周一滬鉛主力2304合約日內窄幅震蕩，夜間延續窄幅震蕩，跌0.16%,報15255元/噸。倫鉛橫盤運行，跌0.59%,報2105.5美元/噸。現貨市場：上海市場馳宏鉛15240-15270元/噸，對滬期鉛2304合約貼水30-0元/噸報價；江浙市場豫光、江銅、銅冠鉛15220-15270元/噸，對滬期鉛2304合約貼水50-0元/噸報價。滬鉛震蕩回升，持貨商隨行出貨，下遊剛需採購，散單成交稍好。SMM：截止至本周一，五地社會庫存爲5.16萬噸，較上周五減少200餘噸。基本面看，原生鉛煉廠生產維持穩中趨增，周度開工率環比延續增勢，河南金利及豫光金鉛擴建產能供應主要增量。再生鉛方面，周度開工率也出現較大增幅，主要增量來源於安徽及河南地區。原料廢舊電瓶價格跌勢放緩，再生鉛煉廠成本端支撐有望增強。需求端看，汽車蓄電池更換市場開始轉淡，經銷商庫存消化緩慢，少數企業計劃3月不在補庫。電動自行車蓄電池需求相對平穩，短期各大企業生產暫無調整。
整體來看，短期美元漲勢放緩，內外鉛價獲得暫時喘息。產業端呈現供增需減，庫存有增加壓力，施壓鉛價。但鉛礦供應趨緊且再生鉛原料價格跌勢放緩，成本端仍限制鉛價下方空間。支撐與壓力並存，鉛價維持區間運行。
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