多空因素交織，鉛價維持區間運行
周一滬鉛主力2304合約日內盤中先抑後揚，夜間窄幅震蕩，漲0.10%,報15365元/噸。倫鉛延續反彈，漲1.46%,報2112.5美元/噸。現貨市場：上海市場馳宏鉛15260-15310元/噸，對滬期鉛2303合約貼水50-0元/噸報價；江浙市場豫光、江銅鉛15250-15310元/噸，對滬期鉛2303合約貼水60-0元/噸報價。滬鉛衝高回落，持貨商隨行報價，報價貼水情況較上周並無較大變化，下遊採購積極性下降，長單交易爲主。SMM：截止至本周一，社會庫存爲5.36萬噸，較上周五減少0.13萬噸。基本面看，三省原生鉛煉廠生產維持穩中趨增，部分煉廠因原料供應小幅減產；再生鉛方面，安徽超威復產帶動企業開工率小幅上行，節後跨省轉運聯單辦理較爲緩慢，原料廢舊電瓶區域供應邊際轉寬鬆，價格小幅回調，再生鉛成本支撐有所鬆動。但鉛價目前低位，部分煉廠陷入小幅虧損，但企業反饋情況顯示，尚未有煉廠因虧換計劃減產，預期供應端總體維穩。需求端看，節後鉛蓄電池補庫帶來的消費復蘇行情基本結束，且板塊價差異較大，其中電動自行車電池受益於新國標淘汰期，表現較佳，企業開工多維持80-100%，但汽車電池企業因消費臨近淡季，訂單欠佳，表現一般。
整體來看，美元結束漲勢，內外鉛價壓力暫緩。產業端看，供需基本恢復，均維持穩定生產，矛盾尚不突出。當前鉛價下方依然受去庫及再生鉛成本支撐，但上方因消費未有超預期表現且臨近淡季而高度受限，多空因素交織下，期價預期維持15100-15500元/噸區間運行。
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