多空因素交織，鉛價維持低位波動
周三滬鉛主力2303合約開盤震蕩偏強，收盤小幅跳水，夜間窄幅震蕩，收至15225元/噸，漲幅0.03%。倫鉛橫盤運行，收至2132美元/噸，漲幅0.97%。現貨市場：上海市場馳宏鉛15240-15270元/噸，對滬期鉛2303合約貼水30-0元/噸報價；江浙市場豫光、江銅、銅冠鉛15220-15270元/噸，對滬期鉛2303合約貼水50-0元/噸報價，或對滬期鉛2302合約平水報價。滬鉛止跌回升，持貨商多積極報價出貨，下遊避險情緒緩和，陸續詢價，交投活躍度好轉。基本面看，節後原生鉛煉廠復產，開工率小幅增加，另外河南金利新增產能已投產，原生鉛供應穩中有增。再生鉛方面，春節檢修企業陸續復產，同時，廢舊電瓶回收也在逐步恢復，原料供應有望改善，但煉廠利潤不佳，提產意願相對有限。下遊鉛蓄電池企業基本復工，電動自行車電池市場消費尚可，節後慣性補庫，汽車及儲能電池市場消費一般，補庫剛性爲主。
整體來看，近期歐美官員表態多偏鷹，美元相對堅挺，內外鉛價上方存壓力。節後產業鏈供需兩端均有恢復，且需求端恢復彈性更大。盡管下遊補庫帶動庫存下滑，但市場預期後期交倉較多，庫存仍有累積壓力，壓制鉛價表現。但當前鉛價下，原再價差維持在50元/噸低位，且再生鉛利潤微薄，成本端存支撐。短期多空因素交織，鉛價維持低位波動。
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