隔夜鉛價回落,倫鉛收跌0.43%至2186美元,滬鉛下跌0.87%至15455元。現貨市場下遊節前備庫近尾聲,成交清淡。本周LME現貨升水連續回落,back大幅收窄,軟逼倉預期下降,價格有回落風險。國內因假期因素供需雙降,1月累庫預期較高,鉛錠出口導致累庫幅度或低於過往。考慮到冶煉環節利潤率總體不高,短期市場交易國內交倉累庫,國內價格或承壓回落到15300平臺。滬鉛波動區間爲15300-15700元/噸,倫鉛主要價格波動區間爲2100-2250美元/噸。
投資策略:震蕩偏弱,煉廠庫存保值可逢高建倉遠月。
風險提示:美聯儲貨幣政策調整預期。