隔夜LME聖誕節休市,國內滬鉛收漲0.47%至16040元。現貨市場持貨商出貨積極,而下遊詢價積極性不高。鉛價偏強主要受海外偏強帶動,倫鉛現貨升水49美元爲近一年來高位,現貨高升水引發近月軟逼倉預期。國內疫情感染人數上升,對供需皆有一定衝擊,再生鉛利潤環比回升之際供應未能提升,需求層面下遊開工連續5周下降。當前鉛市場更多是資金作用下交易鉛錠出口利潤,這造成了海外結構上的異動,根據過往,國內鉛錠出口行爲將引發內外結構的扭轉,或出口至海外消費地,或轉化爲海外交倉,但鉛價總體升幅或有限,預計滬鉛波動區間爲15400-16000元/噸,倫鉛主要價格波動區間爲2100-2250美元/噸。
投資策略:價格逼近區間上沿試空,煉廠庫存保值可逢高建倉遠月。
風險提示:疫情對消費的衝擊。