鉛
現貨市場：上周前半周，在春節首個交易日，鉛價格呈現出大幅下挫，下挫幅度明顯強於外盤，不過此後國內現貨持貨商，尤其在交割日臨近的情況下呈現出了較爲明顯的惜售挺價情緒，使得國內鉛價格在後半周呈現出了較爲明顯的回升。
庫存情況：上周，截止周五，上期所鉛倉單較周一下降346噸，不過較春節之前則還是出現了183噸的上漲。而目前上期所倉單在經歷了此前兩個月的快速累高之後，目前已經達到了2018年年初之時的水平，故此近月合約偏強的邏輯愈發難以維系，爲目前鉛的期現結構也的確正在從此前的Back逐漸向Contango結構轉換。
進口盈虧情況：上周人民幣中間價格上周則是較春節之前累計下跌542個基點至6.7623。雖然在後半周的時間內，國內鉛價格受到持貨商惜售挺價的影響而出現了一定的回升，尤其在上周五出現了較爲大幅的上攻，不過由於此前春節之前，國內需求季度清淡使得國內鉛價格弱於外盤的格局十分明顯，故此當下進口仍然呈現出較大的虧損情況。
再生鉛情況概述：目前再生精鉛與還原鉛價格基本類似，而對於原生鉛的價格優勢也幾乎蕩然無存，甚至出現了倒掛的情況，當然這樣的情況在隨着下遊蓄電池企業祝福復蘇之後便會逐漸得到糾正，不過當下需求偏弱的格局仍然沒有明顯改變，而這無論對於原生鉛還是再生鉛而言，均是相對較爲不利的因素。
蓄企情況概述：上周（2月11日—2月15日）根據SMM五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲38.56%，較節前（2月1日）下降3.97%。據SMM調研了解，本周起，鉛蓄電池企業陸續結束假期，開始着手復工事宜。
操作建議：
上周國內鉛品種價格呈現出先抑後揚之走勢，後半周持貨商挺價情緒十分明顯，從而使得鉛價格也呈現出了較爲明顯的上攻，而此後下遊蓄企也將陸續全面復工，故此本周操作思路建議先以震蕩操作對待。
後市關注重點：
春節前未兌現之蓄企補庫是否會推遲至節後。
風險提示：
RoHS若不給予鉛酸蓄電池豁免權，則2019年7月22日後歐盟將會禁止使用鉛酸蓄電池。
2月18日華泰期貨鉛周報
