隔夜倫鉛上漲0.49%至2133.5美元,滬鉛下跌0.38%至15675元。現貨市場報價小幅貼水,市場總體成交一般。短期資金對價格博弈還在持續,隨着期現價差拉大,現貨成交走弱,煉廠庫存走高且交倉意願上升。我們認爲產業矛盾後續或將逐步凸顯,供應端隨着利潤改善有回升空間,累庫預期下鉛價或將面臨高位回調壓力,滬鉛價格主要波動區間15200-15800元/噸,倫鉛主要價格波動區間2000-2200美元/噸。
投資策略:多頭逢高減產,嘗試反彈拋空,煉廠庫存保值可提高比例。
風險提示:資金退潮導致價格劇烈波動超預期,高價對需求的抑制。