昨日,上海市場電解鉛對滬鉛2212合約報貼水20-0元/噸,再生鉛對SMM1#鉛報貼水300元/噸。供需方面,鉛精礦供應趨鬆,疫情對原生鉛主產區的影響轉弱,部分企業進入年底衝量階段,產量穩定,預計11月原生鉛產量增至29.8萬噸,隨着鉛價上漲,再生鉛冶煉利潤轉好,提振企業的生產積極性,預計11月再生鉛產量增至38.8萬噸;消費方面,蓄電池企業的周度開工率維持高位,需求尚未轉弱。上周,鉛錠社會庫存增加4800噸。目前來看,蓄企的開工率向好,具有逢低採購需求,加之資金作用,促使鉛價走勢偏強,但從中長期來看,原生鉛和再生鉛環比增加,存在累庫預期,且上方萬六關口存在強壓制,建議擇機布局遠月空單。