周三滬鉛主力換月至2301合約，日內橫盤窄幅震蕩，夜間開盤跳水後震蕩，收至15695元/噸，跌幅1.07%。倫鉛高位回落，收至2160美元/噸，跌幅2.61%。現貨市場：上海市場馳宏鉛15880元/噸，對滬期鉛2212合約平水報價；江浙市場濟金、銅冠鉛15850-15880元/噸，對滬期鉛2212合約貼水30-0元/噸報價。滬鉛衝高後相對回落，持貨商報價隨行就市，部分報價貼水擴大，下遊維持多長單採購。基本面看，原生鉛煉廠生產較穩定，檢修企業陸續復產，且內蒙地區疫情緩解，興安銀鉛生產逐步恢復穩定，企業周度環比小幅增加。再生鉛煉廠也以生產恢復爲主，安徽地區煉廠已基本正常生產，河南永續因故障產量維降。目前廢舊電瓶價格維持高位，但鉛價大幅上漲後企業利潤修復，生產積極性較佳。需求端看，消費消費走弱，中小型企業訂單減少明顯，部分小幅減產。同時，疫情對內需及電池出口均有一定影響。整體來看，內外宏觀樂觀情緒均有所消化，美元跌勢放緩，金屬多承壓。同時，國內維持供增需減的基本面，且隨着交割貨源流出，庫存也存增加預期，疊加原再價差走擴至350元/噸，替代效應及庫存增加預期下，鉛價高位回落，空單繼續持有。
操作建議：逢高沽空
