周四滬鉛主力2212合約開盤延續漲勢，午後有所回落，夜間橫盤震蕩，收至15520元/噸，漲幅0.42%。倫鉛延續小碎步上漲，收至2094美元/噸，漲幅0.82%。現貨市場：上海市場馳宏鉛15480-15500元/噸，對滬期鉛2212合約貼水20-0元/噸報價；江浙市場濟金、銅冠鉛15490-15510元/噸，對滬期鉛2212合約貼水10元/噸到升水10元/噸報價。滬鉛強勢上行，並邁過15500關口，期間期現價差擴大，持貨商交倉意願上升，再生鉛部分貼水達300元/噸，下遊觀望慎採，剛需長單居多。中汽協：10月汽車產銷分別完成259.9萬輛和250.5萬輛，環比分別下降2.7％和4％，同比分別增長11.1％和6.9％。疫情多發散發等影響，終端市場承壓，生產供給比9月略有下降。基本面看，原生鉛煉廠多正常生產，蒙自礦冶檢修復產推遲至11月中下旬，西部礦業計劃11月檢修恢復，產量預計穩中有增。再生鉛方面，河南地區有大型煉廠設備故障檢修，不過其它省份煉廠多維持穩定生產。鉛價再度收漲，企業利潤有望修復，開工積極性增強，且四季度預計78萬噸新增產能投產，預期供應壓力依然不小。需求端看，鉛蓄電池消費逐步進入淡季，經銷商採購積極性減弱，尤其是電動車蓄電池板塊，企業多以銷定產，其它汽車及儲能電池消費尚可。不過，疊加疫情導致部分地區運輸受限，庫存仍呈現去化。整體來看，美元走跌，倫鉛帶動滬鉛偏強運行，且精煉鉛出口窗口開啓及持續去庫也支撐鉛價。但供增需減格局未改，且當前原再價差走擴至275元/噸，替代效應顯現下將限制鉛價漲勢，謹慎追漲。
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