周三滬鉛主力2212合約日內震蕩偏強，夜間大漲，突破前高，收至15525元/噸，漲幅1.7%。倫鉛延續小碎步上漲，收至2061美元/噸，漲幅0.34%。現貨市場：上海市場馳宏鉛15255-15275元/噸，對滬期鉛2212合約貼水20-0元/噸報價；江浙市場濟金、銅冠鉛15265-15285元/噸，對滬期鉛2212合約貼水10元/噸到升水10元/噸報價。滬鉛延續震蕩上行趨勢，市場流通貨源不多，持貨商隨行報價，再生鉛貼水走擴，下遊觀望居多。基本面看，原生鉛煉廠多正常生產，蒙自礦冶檢修復產推遲至11月中下旬，西部礦業計劃11月檢修恢復，產量預計穩中有增。再生鉛方面，河南地區有大型煉廠設備故障檢修，不過其它省份煉廠多維持穩定生產，再生鉛煉廠開工僅小幅下滑。原料廢舊電瓶供應存在地域性差異，整體維持偏緊，價格小幅上調，不過鉛價再度收漲，企業利潤有望修復，開工積極性增強，且四季度預計78萬噸新增產能投產，預期供應壓力依然不小。需求端看，鉛蓄電池消費逐步進入淡季，經銷商採購積極性減弱，尤其是電動車蓄電池板塊，企業多以銷定產，其它汽車及儲能電池消費尚可。不過，疊加疫情導致部分地區運輸受限，庫存仍呈現去化。整體來看，國內需求旺季臨近尾聲，且供應端穩中有升，供需支撐邊際減弱。但近期精煉鉛出口窗口開啓，出口增加的預期下，帶動鉛價震蕩走高，但考慮到基本面維持供需過剩的格局，持續上漲空間將受限。
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