昨日,上海市場電解鉛對滬鉛2210合約報升水10-20元/噸,再生鉛對SMM1#鉛報貼水175-100元/噸。供應方面,鉛精礦加工費止跌回升,有利於原生鉛冶煉企業的產量釋放,預計9月產量約28.4萬噸,而再生鉛冶煉難有盈利,部分企業有所減產。消費方面,目前蓄電池配套和更換的需求暫未明顯下降,疊加出口需求向好,料9月整體消費不會出現大幅回落。上周,鉛錠社會庫存下降3200噸。偏空的宏觀環境和國內過剩的產能現狀限制鉛價上方空間,但再生鉛成本和消費表現給予下方支撐,且從技術面來看,寬幅震蕩區間延續,建議維持區間操作。