周一滬鉛主力2210合約日內震蕩偏強，夜間延續小幅上漲，收至14940元/噸，漲幅達0.57%。倫鉛震蕩偏弱，收至1897美元/噸，漲幅達0.45%。現貨市場：上海市場馳宏鉛14870-14880元/噸，對滬期鉛2209合約升水10-20元/噸報價；江浙市場濟金、銅冠鉛14860-14880元/噸，對滬期鉛2209合約升水0-20元/噸，或對滬期鉛2210合約平水報價。期鉛弱勢盤整，持貨商隨行報價，原再價差收窄至近平水，再生鉛煉廠低價惜售，下遊採購偏向原生鉛。SMM：截止至本周一，五地鉛錠庫存總量至6.99萬噸，較上周五減少了5100噸。因消費復蘇且再生價格優勢下降，鉛錠社庫轉爲降勢。四川地區因疫情施行靜態化管理，進出貨物較爲困難。目前，四川地區的鉛合金廠封閉生產中，產量未受影響。昨日LME鉛庫存減25噸至37450噸。基本面看，河南、湖南限電影響解除，疊加常規檢修煉廠恢復生產，帶動原生鉛周度開工大幅回升。再生鉛方面，安徽、江蘇等地限電影響解除，煉廠恢復生產，帶動開工大幅回升，不過江西疫情仍影響部分生產。且鉛價大跌，企業虧損擴大，部分企業存減停產意向。下遊方面，安徽江蘇及浙江地區限電解除，蓄電池企業恢復生產，而四川地區疫情升溫，限制企業原料運行，同時當前仍處消費旺季，終端訂單尚可。整體來看，隨着歐美9月加息臨近，金屬上方存壓力。同時，國內多地限電解除，產業鏈上下遊均恢復生產，但供給端恢復增量更大，庫存出現累積。在宏觀壓力及供給恢復下，鉛價承壓下行。不過，當前再生鉛虧損較大，且較原生鉛價差收窄至較低水平，成本支撐顯現，鉛價企穩震蕩。
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