隔夜LME市場休市，滬鉛主力震蕩偏弱下跌0.7%收至14960元。現貨市場成交積極性有所回暖。隨着限電逐步解除，供需均在恢復，預期市場後續去庫進程放緩；從產業利潤端看，冶煉副產品硫酸迅速下降帶來原生鉛利潤走低，再生鉛產業利潤持續不佳，成本角度對鉛價是有支撐。從消費端看，市場處於季節性旺季，需求端支撐預期可延續到9月中旬左右，因此，我們認爲即便短期鉛價偏弱勢但回調空間不大，策略上偏逢低買入爲主，國內價格波動區間【14800,15500】元，倫鉛波動區間【1900,2100】美元。
投資策略：鉛價回調時逢低買入，礦端盈利窗口開啓，前期跨市反套可逐步獲利了結。
風險提示：海外重新交易經濟衰退預期拖累有色整體。
