周一滬鉛主力2209合約期價日內大幅下跌，夜間探底回升，收至15055元/噸，跌幅達0.3%。倫鉛探底回升，收至2175美元/噸，漲幅達0.09%。現貨市場：上海市場馳宏鉛15035-15055元/噸，對滬期鉛2209合約升水0-20元/噸；江浙市場濟金、銅冠鉛15035-15055元/噸，對滬期鉛2209合約升水0-20元/噸報價。今日爲滬期鉛2208合約交割日，而期鉛大幅下挫，並險些跌破萬五，部分持貨商轉爲升水報價，下遊剛需採購。SMM五地鉛錠庫存總量至7.53萬噸，較上周五環比上升5300噸，因鉛錠集中交倉累庫。昨日LME鉛庫存減25噸至38975噸。基本面看，雲南、廣西煉廠原料庫存有所改善，疊加部分進口礦補充，目前煉廠原料供給緊張情緒緩解。同時，檢修企業陸續復產，帶動原生鉛企業開工率逐步回升，8月產量預估環比增加6000-7000噸。再生鉛方面，因廢舊電瓶回收數量增加緩慢，原料價格居高不下，制約企業利潤。此外，近期安徽限電，影響再生鉛產量預計在6300噸。下遊蓄電池方面，近期安徽、浙江、江蘇等地工業用電受限，部分蓄電池企業被要求錯峯生產，令企業開工率小幅回落。此外，江西局部疫情加劇，進入靜默管理。盡管目前對蓄電池企業影響有限，但後期需關注對蓄電池生產及運輸影響情況。整體來看，海外低庫存高升水增加擠倉擔憂，走勢偏強。國內多地限電，對上下遊生產均有擾動。而7月金融經濟數據不佳，疊加交倉帶動累庫，施壓滬鉛。外強內弱下，比價回落至鉛錠出口窗口再度打開，關注後期企業出口動向。短期多空因素交織下，鉛價跌幅相對有限。
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