現貨市場：在現貨方面，據SMM報道，上周現貨鉛主流成交區間在17,950-18,250元/噸。據SMM了解，因鉛價延續弱勢，煉廠低價惜售情緒上升，但由於國內現貨散單成交依舊有限，下遊蓄企多以觀望或是按需採購爲主，故此較好的升水報價實際成交十分少見。
庫存情況：上周，上期所鉛庫存出現了809噸的下跌，跌破10,000噸至8,862噸，由於在此前的2018年12月中旬，上期所鉛庫存曾出現單日暴增超10,000噸的情況，使得庫存在短時內得到快速積累，因此即便在此之後，上期所鉛倉單總體仍然呈現出走低的情況，可也並不至於像去年12月之前那樣連續呈現出創出新低。
進口盈虧情況：上周外盤倫鉛與國內鉛價格走勢形成了較大的反差，外盤倫鉛在美元指數大幅走弱的情況下一度攀升至2,000美元/噸的上方，加之此前預計的RoHS決議臨近的事宜似乎並未如期對市場產生太大的幹擾，而反觀國內情況則是，下遊需求繼續慘淡，加之上周公布的國內宏觀經濟數據又較爲差強人意，使得國內整個金屬板塊，尤其在下半周表現都不太理想，使得國內鉛價格承壓走弱明顯，目前鉛品種進口盈利窗口幾近關閉。
再生鉛情況概述：從再生精鉛與原生鉛的價差上來看，上周則是從周初時的-350元/噸下降至周末時的-200元/噸，目前由於部分蓄電池企業將採購轉向價格優勢較爲明顯的再生鉛，故此使得再生鉛價格受到一定提振，但是這樣的程度顯然還是無法達到預期，蓄電池企業整體採購需求依舊較爲清淡。
蓄企情況概述：此外，據SMM調研，上周（1月7日—1月11日）SMM五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲62.07%，較上周上升2.53%。由於元旦假期因素解除，隨工作日增加，本周各地鉛蓄電池企業開工率普遍恢復。
操作建議：
上周由於宏觀因素疊加下遊蓄企採購復蘇依舊無法兌現的因素，使得國內鉛價格呈現出明顯的偏弱格局，而此後蓄企或將逐漸進入春節假期，故此蓄企開工率或將進一步下降，在這樣的情況下，目前鉛價格仍建議以逢高做空爲主。
後市關注重點：
傳統蓄企補庫旺季是否會在今年延後 RoHS決議結果。
風險提示：
RoHS若不給予鉛酸蓄電池豁免權，則2019年7月22日後歐盟將會禁止使用鉛酸蓄電池。
1月14日華泰期貨鉛周報
