周一滬鉛主力2208合約期價日內延續震蕩偏強，夜間延續漲勢，收至15195元/噸，漲幅達1.64%。倫鉛反彈，收至1977.5美元/噸，漲幅達1.72%。現貨市場：上海市場馳宏、豫光鉛14990-15020元/噸，對滬期鉛2208合約升水0-30元/噸；江浙市場濟金、江銅鉛14990-15020元/噸，對滬期鉛2208合約升水0-30元/噸報價。期鉛探低回升，持貨商出乎積極性向好，而下遊企業部分轉爲觀望，加之再生鉛轉爲貼水，下遊選擇增多，降低對貿易商貨源需求。SMM：本周一五地鉛錠庫存總量至9.1萬噸，較上周五環比下降2400噸；因下遊逢低採購囤貨，帶動去庫。昨日LME鉛庫存持平至39225噸。基本面看，國內前期檢修的煉廠陸續恢復，原生鉛煉廠開工率延續回升。再生鉛方面，隨着鉛價大跌，煉廠虧損擴大，減少原料採購量，倒逼廢舊電瓶企業降價，同時，安徽地區限電，也影響企業生產。下遊方面，鉛蓄電池消費好轉進一步顯現，電動自行車及汽車整車生產企業訂單均回暖，部分企業計劃上調開工率。整體來看，海外宏觀壓力有望緩解，國內穩增長政策支持下，經濟延續恢復態勢。就鉛市而言，原生鉛煉廠逐步復產，但再生鉛受利潤及限電影響，生產受阻，供減相抵，整體供應壓力有限，同時需求逐步進入旺季，延續邊際向好。在宏觀壓力減弱及基本面存支撐下，鉛價有望重回14800-15300元/噸區間運行。
操作建議：觀望
