周四滬鉛主力2208合約期價日內破位下行，夜間探底回升，收至14465元/噸，跌幅達2.16%。倫鉛破位大跌，收至1827.5美元/噸，跌幅達6.47%。現貨市場：上海市場馳宏鉛14820-14840元/噸，對滬期鉛2207合約貼水20-0元/噸；江浙市場濟金、江銅鉛14810-14840元/噸，對滬期鉛2207合約貼水30-0元/噸報價。期價走弱，煉廠多低價惜售，下遊維持剛需採購。昨日LME鉛庫存減25噸至39225噸。基本面看，國內前期檢修的煉廠陸續恢復，原生鉛煉廠開工率環比增加。6月月度產量達25.41萬噸，7月在煉廠復產及新增產能釋放影響下，產量有望達28萬噸。再生鉛方面，安徽地區企業生產有所恢復，帶動企業開工率回升，不過原料廢舊電瓶地域供需不匹配，爭搶加劇，成本端的支撐較爲牢固。需求方面，鉛蓄電池消費好轉逐步顯現，電動自行車整車生產企業訂單回暖，汽車配電企業訂單也在政策刺激下增加，電池企業開工呈現回升態勢。整體來看，國內前期檢修煉廠復產，同時消費延續邊際改善，但供應增速大於需求增速，庫存回升，拖累鉛價。同時，近日美國通脹數據接連爆表，疊加國內房貸斷供事件不斷，宏觀氛圍偏空，內外鉛價破位補跌。目前滬鉛的水平下，再生鉛企業虧損進一步擴大，成本支撐有望顯現，同時原再價差也進一步收窄至25元/噸，預計鉛價下方空間有限，短期關注14500元/噸附近能否企穩。
操作建議：觀望
