宏觀資訊：
1. 據悉，美國總統特朗普邀請國會兩黨的議會領導人周三前往白宮參加關於邊境安全的簡報會，並向衆議院民主黨領袖佩洛西拋出橄欖枝，暗示自己希望“達成協議”以結束政府停擺狀態2. 中國 12 月份制造業 PMI 跌至 49.4，自 2016 年以來首次跌破 50這一榮枯分水嶺，顯示經濟放緩勢頭延續。
3. 中國全國財政工作會議：2019 年積極財政政策要加力提效，實施更大規模減稅降費。
4. 中國 11 月工業企業利潤同比降 1.8%，爲三年來首次負增長。
5. 美國上周首次申請失業救濟人數小幅降至 21.6 萬人，符合預期。
6. 中國人大授權國務院提前下達部分 2019 年新增地方政府債務限額，其中，新增一般債務限額 5800 億元人民幣，新增專項債務限額 8100 億元，合計 1.39 萬億元
行業資訊：
1. 2018 年 12 月 24 日—12 月 28 日，SMM 五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲 64.34%，較上周下降 1.18%。
2. 2018 年 12 月 24 日—12 月 28 日，SMM 原生鉛冶煉廠周度三省開工率爲 59.3%，環比上周不變。
3. 2018 年 12 月 24 日—12 月 28 日，原料廢電瓶價格周初隨鉛價逐步下跌後維穩，價格較上周下降 100 元/噸。
4. 交易所庫存：截至 2018 年 12 月 28 日，上期所鉛庫存較上周減3521 噸至 15826 噸，LME 鉛庫存 107450 噸。
周度觀點：
基本面看，四季度高緯度、高海拔地區的部分鉛礦企，受惡劣天氣影響生產受限，同時進口窗口四季度持續打開，在國內鉛精礦緊張的情況下，冶煉廠採購進口礦的比例有所提升。目前國內冶煉利潤貼近盈虧線水平，煉廠開工積極性不高，再生鉛產量或進一步降低。下遊消費持續走弱。整體看，鉛精礦供應偏緊，但由於下遊消費疲弱鉛社會庫存觸底反升，滬鉛高位盤整，下方支撐較強，但宏觀環境不確定性加大，建議短期內多單暫時離場。
1月5日南華期貨鉛周報
