隔夜金屬市場整體悲觀情緒有所修復,倫鉛上漲2.97%收至1993美元,滬鉛上漲1.04%收至15085元。現貨市場貼水收窄,但市場整體成交有限。近期倫鉛現貨走強,現貨升水17美元,爲近期相對高位,對底部鉛價有支撐。國內相對抗跌,主要是供應端擾動,淡季無明顯累庫,市場矛盾相對緩和。昨日原生再生價差再度收窄至50,現貨端支撐進一步顯現。考慮到產業交易經濟悲觀預期較充分,近期數據環比有改善,如汽車銷量數據走高,後續仍有旺季預期,我們預計鉛價有望低位修復,預計滬鉛波動區間【14600,15350】元,倫鉛波動【1800,2100】美元。
投資策略:逢低嘗試少量買入,考慮到進口礦盈利,比價快速修復,前期跨市反套可逐步獲利了結。
風險提示:海外宏觀悲觀預期持續發酵。