隔夜金屬整體走弱,倫鉛下跌0.18%至2197美元,國內滬鉛收跌1.15%至15070元。國內現貨市場貼水擴大,終端需求疲軟,市場成交偏低。由於消費不佳,本周冶煉廠庫存大幅增長,令鉛價承壓。昨日再生鉛對原生鉛貼水再度走闊,反映價格前期修復後現貨不跟漲。考慮到6月國內集中檢修後恢復的企業較多,再生即便利潤不高也未導致減產發生,廣東地區一煉廠新增產能投產,在國內消費淡季壓制下,鉛價將維持震蕩築底,滬鉛波動區間【14600,15300】元,倫鉛波動【2000,2250】美元。
投資策略:空單可分批離場,跨市反套在比價回落後介入,可在進口礦盈利邊界止盈。
風險提示:海外資金擾動影響近月結構。