上周市場對後期不抱樂觀，多頭紛紛避險離場，滬鉛主力 1901 合約加速下行，且一度探低至 18205 元/噸，後半周，滬鉛主力換至 1902 合約，截止周五午間收盤，滬鉛 1902 合約最終報於 18060 元/噸，周漲幅 0.06%。
現貨方面，上周現貨鉛主流成交區間在 18450-18650 元/噸。據 SMM 了解，原生鉛煉廠爲回籠資金，散單積極出貨，但部分交割品牌低價惜售情緒上升，截止周五市場主流成交價報至對 SMM1#電解鉛均價貼水 150 元/噸到平水，雲南地區少數貼至 500-450 元/噸；貿易市場因交割後貨源尚未大量流出，國產鉛貨源有限，而又面臨着再生鉛和進口鉛的競爭壓力，國產鉛普通品牌對滬期鉛 1901 合約升水降至 100-150 元/噸報價。
行業方面，據 SMM 調研， 12 月 17 日—12 月 21 日 SMM 五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲 65.52%，較上周下降 0.8%。其中江蘇地區開工率爲 52.63%，較上周下降 0.51 個百分點；浙江地區開工率爲 68.15%，較上周下降 2 個百分點。
國家統計局 11 月鉛產量同比環比均出現上升，表明今年限產力度明顯弱於往年，因此前期炒作落空，環保支撐力度逐步減弱。從 SMM 原生鉛煉廠周度開工率來看，因年末企業衝銷量，開工持續維持較高水平，上期所庫存表現快速累積，另一方面原再價差的走擴，再生鉛亦存釋放增量。而下遊方面消費則延續頹勢，蓄企開工連續三周下滑。綜合判斷，因基本面的疲軟本周鉛價或將維持震蕩偏弱，運行區間大致爲 17700-18200 元/噸。
12月24日金源期貨鉛周報
