周一滬鉛主力2207合約期價日內窄幅震蕩，夜間震蕩重心上移，收至15230元/噸，漲幅達1.2%。倫鉛延續震蕩偏強，收至2179.5美元/噸，漲幅達0.95%。現貨市場：上海市場馳宏鉛15010-15030元/噸，對滬期鉛2206合約升水0-20元/噸報價；江浙市場豫光、濟金、萬洋、銅冠鉛14990-15010元/噸，對滬期鉛2206合約貼水20-0元/噸報價。期鉛震蕩回升，持貨商報價隨行就市，而時至月末，下遊採購積極性降低，疊加臨近端午假期，僅剛需採購。SMM：截止5月30日，五地鉛錠庫存總量至8.63萬噸，較上周五環比下降9400噸。因物流放鬆出口鉛錠轉運，鉛錠庫存下降。昨日LME鉛庫存持平至38850噸。基本面看，6月內外鉛礦加工費維穩，且仍處低位，顯示國內原料端維持偏緊格局，原生鉛產量增速仍受限。因河南及湖南地區煉廠檢修較多，上周原生鉛企業開工率環比降幅較大。再生鉛方面，安徽地區環保檢查，但河南及內蒙地區煉廠檢修復工，企業周度開工率環比回升。需求端看，鉛蓄電池消費仍處淡季，企業多以銷定產，疊加臨近端午假期，部分企業計劃放假，需求進一步減弱。整體來看，近期美聯儲收緊貨幣政策利空有所消化，疊加國內穩增長政策加碼，市場信心有所修復。國內煉廠受原料供應偏緊、檢修、環保檢查等因素影響，供應壓力相對有限，需求受疫情及淡季影響，維持偏弱。不過出口轉運及交割煉廠檢修等影響，庫存延續下降，提振鉛價，短期關注15500附近壓力。
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