目前仍處於消費淡季,內需維持低迷且出口增速放緩,蓄企開工率低於去年同期水平。隨着疫情對消費衝擊減弱,6月蓄企開工率或將迎來環比改善。供給端仍未看到明顯收縮。目前國內原生鉛計劃增減產能大致相抵,良好的副產品收益或將繼續推動原生鉛生產保持穩定爲主。再生鉛虧損短期或難看到有效改善,截至周五虧損仍在500元/噸附近。再生鉛成本端對後期產量釋放仍將持續形成約束。周內原生再生價差再度出現走擴,截至周五環比擴大100元至125元/噸。鉛價衝高回落後持貨商出貨意願明顯降低,本周鉛錠庫存轉爲去化,周五SMM鉛錠社庫總量爲9.57萬噸,周環比下降3600噸,周內下降5400噸。交易所鉛庫存周內減少8648噸至82002噸。預計鉛價維持震蕩運行,下方仍有較強支撐。