昨日,上海市場電解鉛對滬鉛2206合約報升水0-20元/噸,再生鉛對SMM1#鉛報貼水100元/噸。鉛精礦供應維持緊平衡,5月原生鉛企業檢修與復產並存,料產量變化不大,而再生鉛企業的檢修恢復和提產增量多於檢修影響量,料產量將持續增加;而下遊處於傳統消費淡季,疊加疫情影響,終端需求偏淡。上周,鉛錠社會庫存增加1700噸。市場情緒緩和,疊加再生鉛成本邏輯推動鉛價反彈,但下遊消費預期偏淡,建議先維持觀望。