當前仍處於傳統電池更換淡季,消費端短期或難有起色。疫情對消費的衝擊有望逐步減弱,蓄企開工率或難在出現進一步惡化。5月原生鉛計劃檢修和復產產能大致持平。當前原生鉛副產品收益較好,物流運輸效率提高,預計供給彈性仍然存在。目前再生鉛原料供應改善,加之檢修產能陸續復產,再生鉛供應壓力仍存,但目前再生鉛虧損擴大,成本端對產量釋放形成約束。原生再生價差收窄至50元/噸。鋼聯周四統計市場鉛錠社會庫存爲9.07萬噸,較9日減0.17萬噸,較5日減0.13萬噸。預計滬鉛跌勢將放緩,並維持偏弱震蕩運行。