宏觀：美聯儲主席鮑威爾表示，鑑於美國通脹目前大約是美聯儲2%目標的三倍，“行動更快一點是合適的，在5月會議上加息50個基點將是選項之一”。他還表示，投資者目前預計將迎來一系列50個基點的加息，這是對美聯儲開始通脹阻擊戰“總體上做出的適當反應”。
基本面：下遊正值淡季，疫情影響下消費承壓，周內現貨維持貼水，下遊剛需爲主，整體消費未看到改善。鉛蓄電池企業綜合開工率周環比微降0.02%至63.44%。由於出口韌性較好，預計蓄企開工率有一定支撐。最新籤訂的2022年海外鉛精礦長單基準加工費變化不大，同比下滑6美元至130美元/幹噸。國內原生鉛副產品收益較好，後期原生鉛產量或仍有提升空間。本周冶煉企業物流壓力緩解，再生鉛產能陸續恢復，但目前再生鉛行業仍處於小幅虧損狀態，截至周五虧損150元/噸。利潤不佳對產能彈性釋放或有一定約束，但再生鉛供應形勢周環比已有所改善。本周原生再生價差出現走擴，平均價差周環比擴大125元至275元/噸。國內鉛錠出口有所增多，國內周五SMM鉛錠社庫總量周環比下降8800噸至9.74萬噸，周內下降7500噸。交易所鉛庫存周內轉降9628噸至86286噸。lme鉛庫存周內變化不大。
操作策略：目前國內鉛基本面改善不大，供應壓力仍存，預計鉛價繼續震蕩運行爲主，滬鉛主力合約波動區間或在15400-15900元/噸附近。
2022年第17周美爾雅期貨鉛周報
