周三滬鉛主力2205合約開盤拉漲後窄幅震蕩，夜間高開下行，收至15640元/噸，跌幅達0.76%。倫鉛橫盤震蕩，收至2414美元/噸，跌幅達0.58%。
現貨市場：上海市場江銅、銅冠15705-15725元/噸，對滬期鉛2204合約升水0-20元/噸報價。SMM調研，廣東某電解鉛冶煉廠擬定於4月開工投產聯合冶煉（搬遷）項目因疫情和設備調試等因素延遲開工計劃至5月中旬，涉及年產能約10萬噸。中汽會根據13家重點企業上報的周報推算，3月汽車行業銷量預計完成224.9萬輛，環比增長29.5%，同比下降11%；1-3月累計預計完成651.7萬輛，同比增長0.5%。據SMM調研，截止周三，五地鉛錠庫存總量至9.93萬噸，較上周五環比下降不到百噸，降勢明顯放緩。昨日LME庫存38725噸，持平。基本面看，部分原生鉛原料仍受限，但尚未對生產構成明顯影響，企業開工率維持環比擡升態勢。但再生鉛方面，疫情對廢舊電瓶跨省運輸的影響稍有緩和，且鉛價上漲，再生鉛企業利潤修復。需求方面，進入4月，鉛蓄電池更換傳統淡季態勢加劇，加之各地疫情防控持續，電池訂單隨之下降，部分企業因成品電池大增，有意下調4月生產計劃。
整體來看，當前因消費地企業就近採購，及上海倉庫暫停入庫等影響，社會庫存延續小幅去庫，疊加海外能源問題給予鉛價支撐。不過原生鉛生產穩中有升，再生鉛生產受疫情影響減弱，而需求處於淡季疊加疫情影響部分訂單，基本面呈現供增需減格局，需謹防鉛價衝高回落的風險。
操作建議：多單止盈
