上周倫鉛經歷連續兩周下跌後有所修復，周度漲幅3.8%，滬鉛周漲幅1.18%。現貨市場持貨商報價堅挺，下遊就近逢低補庫帶動社會庫存下降。供需層面，國內再生鉛矛盾相對更突出，一方面財稅40號文實施後增值稅票問題導致廢電瓶競爭加劇，另一方面多地防疫政策收緊，廢電瓶回收及運輸更難，再生鉛煉廠不同程度縮減供應。總體上，疫情對供需都有衝擊，短期再生供應衝擊更大，鉛價維持震蕩偏強，滬鉛主要波動區間【15000,15700】元，倫鉛波動【2200,2450】美元。
投資策略：偏多思路，區間操作，關注區間上沿壓力。
風險提示：疫情對消費影響超預期，海外資金多頭減持。
