利多因素
1、全球經濟延續復蘇趨勢。中國物流與採購聯合會發布數據顯示，2 月全球制造業 PMI 爲 54.9%，環比小幅上升 0.2 個百分點，連續 2 個月穩定在54%以上。
2、中汽協數據顯示，2022 年 1-2 月，汽車行業產銷情況總體保持穩定，同比繼續保持增長，且比 2019 年同期呈現 10%的增長。2 月份中國生產汽車 181.3 量，環比下降 25.2%，同比上升 20.6%。
3、財政部 3 月 5 日提請十三屆全國人大五次會議審查《關於 2021 年中央和地方預算執行情況與 2022 年中央和地方預算草案的報告》。2022年充分挖掘內需潛力，推進區域協調發展和新型城鎮化。圍繞國家重大戰略部署，支持推進交通、能源、水利等領域項目建設。落實新能源汽車購置補貼、免徵車輛購置稅等政策，支持充電樁等配套設施建設，促進新能源汽車消費。
利空因素
1、美聯儲主席鮑威爾表示，在今年內持續加息是合適的；大宗商品價格上漲將進一步推高美國通脹；美聯儲不想增加不確定性；在這個非常敏感的時期，謹慎是恰當的。
2、中國有色金屬工業協會黨委常委、副會長兼祕書長賈明星對 2022 年有色金屬行業運行態勢進行了預測指出：預計主要有色金屬價格總體將呈高位震蕩的格局，年中後期主要有色金屬價格出現震蕩回調的可能性將成爲大概率事件。
周度觀點策略總結：SMM 數據顯示 2 月全國電解鉛產量 23.79 萬噸，環比下降 13.5%，同比下降 5.01%。再生鉛產量 32.03 萬噸，環比下降 8.77%，同比增 52.15%。預計 3 月全國電解鉛產量環比上升超 4 萬噸，至 28.5 萬噸。當前再生鉛當前利潤較高產能不斷釋放，但廢電瓶產量跟不上需求，一定程度上限制再生鉛產能。再生鉛產能仍將持續釋放，供應將偏向寬鬆。上期所鉛庫 1 月底開始逐步累庫，庫存遠高於近五年同期。汽車行業產銷量同比呈上升趨勢，3 月份預計迎來產銷拐點，單月產量由減轉增，拉動鉛需求。
鉛供應整體偏向寬鬆，操作上，建議滬鉛主力合約 15000-15800 區間操作。
2022年第11周瑞達期貨鉛周報
