周四滬鉛主力換月至2205合約，日內窄幅震蕩，夜間高開下行，收至15260元/噸，跌幅達0.42%。倫鉛震蕩偏弱，收至2365.5美元/噸，跌幅達1.66 %。現貨市場：上海市場馳宏鉛15080元/噸，對滬期鉛2204合約貼水180元/噸報價；江銅、銅冠15220元/噸，對滬期鉛2204合約貼水40元/噸報價。期鉛震蕩下行，持貨商報價隨行就市，下遊企業逢低按需採購，詢價積極性向好，散單市場交投活躍度稍好。昨日LME庫存持平至39250噸。
基本面看，3月國產加工費維持低位，進口加工費環比下跌。近日原生鉛冶煉廠穩定生產，開工穩步回升，但原料緊缺限制原生鉛爬產量。再生鉛方面，因進入3月，財稅40政策實施，原料廢舊電瓶改爲含稅報價且價格高企，回收商取得增值稅發票問題料需較長時間解決，企業原料消耗後生產存受限可能。下遊蓄企生產穩中有增，不過鉛蓄電池進入傳統淡季且鉛價高企，企業多以銷定產低。
整體來看，當前供應端受原料緊缺及財稅政策影響，供應增量有限，不過下遊蓄企進入淡季，需求難言提振，加之當前期現價差繼續走擴，企業交倉積極，社會庫存連增，限制鉛價上漲動力。近日盤面受資金左右，期價波動劇烈，不過基本面偏弱的背景下，期價仍顯偏弱。
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