俄烏衝突升級,國際油價大漲,倫鉛相對走弱收跌0.4%,滬鉛反彈0.42%。現貨市場升水0-20元,再生鉛對原生鉛貼水300元。供需層面,節後累庫在持續,供應進一步恢復但消費難以回至節前水平,預期庫存仍將進一步上升。短期海外偏緊,國內再生資源增值稅新政實施前細節不明朗之際,鉛價或維持高位震蕩,滬鉛主要波動區間15000/15700元,倫鉛波動2200/2400美元。
投資策略:宜觀望,累庫超預期仍可逢高沽空。
風險提示:低庫存下海外軟逼倉。