周一滬鉛主力2203合約日內震蕩，夜間低開上行，收至15385元/噸，漲幅達0.13%。倫鉛延續小幅上移，收至2294美元/噸，漲幅達0.66 %。現貨市場：上海市場沐淪、白銀鉛15405元/噸，對滬期鉛2203合約貼水20-0元/噸報價；江浙市場沐淪鉛15405元/噸，對滬期鉛2203合約平水報價。期鉛強勢不改，持貨商隨行報價，但因交割臨近，報價出貨者不多，另下遊企業復工繼續推進，多以長單採購爲主。據SMM調研，截至2月14日，五地鉛錠庫存總量至9.6萬噸，較上周五環比上升0.3萬噸。部分下遊復產不如預期，鉛錠社庫增勢不改。LME庫存減825噸至51100噸。
基本面看，春節長假社會累庫累積量低於預期，疊加2月7-10日蓄電池企業集中開工，早於冶煉端，消費逐步恢復將帶動企業補庫，給予鉛價支撐。同時，倫鉛跌至前期支撐價位後止跌反彈，帶動滬鉛跟漲。目前倫敦庫存延續緩慢下滑態勢，在低庫存的支撐下，倫鉛難出現持續大跌，更多受資金對衝擾動。
整體來看，前期鉛價低位快速反彈至15500一線附近漲勢放緩，且其它金屬高位回落也拖累鉛價走勢。不過節後國內庫存累庫幅度低於預期，對鉛價仍有支撐。短期鉛價或震蕩修整，前期多單適當止盈。後期看，隨着下遊陸續復工，或帶動鉛價再度上行。
操作建議：逢低短多
