美聯儲加息預期升溫對鉛價影響或有限。周內鉛蓄電池企業綜合開工率爲37.87%,較節前下滑15.77%。消費端復產進度偏慢。受冬奧會和春節檢修影響預計2月份原生鉛產量環比或將出現明顯下滑。再生鉛利潤目前處於盈虧平衡附近。原生再生價差仍在低位徘徊,截至周五價差爲100元/噸。預計供給端整體恢復進度或將慢於消費端。節後鉛庫存累庫幅度不大,周五SMM鉛錠社庫總量較節前增加0.76萬噸至9.31萬噸,周內上升0.31萬噸。交易所鉛錠庫存周內僅增加1308噸至82715噸。關注國內消費復蘇情況,預計滬鉛短期有望獲得支撐,並維持震蕩修復運行爲主。