【市場信息】:長江有色網1#鉛價報15300-15450元/噸,均價15375元,跌275元;廣東南儲1#鉛報15250-15350元/噸,均價15300元,跌275元;現貨鉛市場報價在15300-15450元/噸之間,對比滬期鉛2012合約貼水80至升水70元,滬期鉛2201合約貼水75至升水75元。
【投資邏輯】: 冬季煤炭保供政策推進,地區限電緩和。原生鉛方面,部分煉廠檢修結束,地域性供貨偏緊或有緩和,隨鉛價下跌,以及廢電瓶供應有限,煉廠利潤收窄,再生鉛貼水擴大程度暫有限;下遊方面,鉛蓄電池市場消費溫和,又因出口向好,12月蓄電池企業生產基本維持較高的開工率平水,鉛錠社庫降幅近萬噸。
【投資策略】:當前鉛錠供應此消彼長,另外由於當前鉛錠庫存降幅擴大,或一定程度支撐鉛價,另外仍需關注再生鉛生產動向。