投資邏輯: 冬季煤炭保供政策推進，地區限電緩和。原生鉛方面，部分煉廠檢修結束，地域性供貨偏緊或有緩和，隨鉛價下跌，以及廢電瓶供應有限，煉廠利潤收窄，再生鉛貼水擴大程度暫有限；下遊方面，鉛蓄電池市場消費溫和，又因出口向好，12月蓄電池企業生產基本維持較高的開工率平水，鉛錠社庫降幅近萬噸。
投資策略：當前鉛錠供應此消彼長，另外由於當前鉛錠庫存降幅擴大，或一定程度支撐鉛價，另外仍需關注再生鉛生產動向。
2021年第49周一德期貨鉛周報
