摘要：
利多：
1、LME 庫存持續下滑，對倫鉛價格有所支撐。國內供應端原生鉛開工較爲穩定。再生鉛方面，由於限電、環保等因素，不同地區開工率有所差異。消費目前表現企穩，四季度企業或存在年末衝量需求。
利空：
1、鉛價相對其他品種較爲抗跌，當前價格水平下，再生鉛企業依舊保有利潤，若外部幹擾減弱，後期有較強的增產動能。
小結：
LME 庫存持續下滑，對倫鉛價格有所支撐。國內供應端原生鉛開工較爲穩定。再生鉛方面，由於限電、環保等因素，不同地區開工率有所差異。消費目前表現企穩，四季度企業或存在年末衝量需求。當前價格水平下，再生鉛企業依舊保有利潤，若外部幹擾減弱，後期有較強的增產動能。
操作策略：
滬鋅寬幅震蕩，滬鉛低位震蕩。滬鋅 2112 合約周運行區間22500-23500 元/噸附近，建議區間操作爲主。滬鉛 2112 合約周運行區間 15500-16000 元/噸附近，建議前空暫持。
2021年第45周中信建投期貨鉛周報
