周三滬鉛主力2112合約日內盤中快速拉漲，尾盤回吐部分漲幅，夜間震蕩偏弱，收至15720元/噸，跌幅達0.13%。倫鉛橫盤窄幅震蕩，收至2379美元/噸，漲幅達0.76%。現貨市場：上海市南方鉛15615-15625元/噸，對滬期鉛2111合約貼水20-10元/噸報價；江浙市場濟金、銅冠、豫光鉛15605-15615元/噸，對滬期鉛2111合約貼水30-20元/噸報價。期鉛震蕩走弱，持貨商報價隨行就市，期間下遊按需採購，且出現部分貿易商有意逢低接貨。昨日LME鉛庫存減325噸至54425噸。基本面上，目前企業常規檢修及河南限電帶動原生鉛企業開工延續下滑，再生鉛受利潤快速修復及江蘇限電緩解，開工有所回升，不過安徽地區限電換線，企業開工恢復持續性仍待觀察，總的來看供應端壓力相對有限。而需求端改善較爲明顯，終端好轉帶動企業訂單回升，疊加江蘇限電緩解，蓄電池企業開工回升。整體看，近期供減需增，疊加出口需求帶動，使得社會庫存延續下滑，降至8月初以來低位，提振鉛價。不過河南限電逐步緩和，且利潤刺激下再生鉛供給彈性依舊較大，此外需關注年底新增產能投放進程，供應總體存增加預期，而需求端難現持續增量，去庫持續性有待觀察。短期鉛價延續震蕩，關注煉廠復工情況的指引。
操作建議：逢高沽空
