【投資邏輯】：長江有色網1#鉛價報15250-15350元/噸，均價15300元，跌50元;廣東南儲1#鉛報15225-15325元/噸，均價15275元，跌50元；今日現貨鉛市場報價在15200-15350元/噸之間，對比滬期鉛2108合約貼水150至0元，滬期鉛2109合約貼水230至貼水80元。
【投資邏輯】: 基本面上，國內市場由於疫情、環保和限電等因素，原生鉛 與再生鉛供應增加相對趨緩，本周鉛價下跌,再生鉛又一次觸及成本線。另外江蘇 再生煉廠技改後提產、貴州新產能計劃投產，整體來看國內供應壓力不減。下遊 方面，電動自行車鉛酸蓄電池市場旺季消費逐漸回暖，但以江蘇爲代表的防疫限 行，則制約鉛蓄電池企業購銷。另外由於當前鉛市庫存高位，一定程度對鉛價形成壓制。而海外鉛市庫存低位帶動高升水，倫鉛表現相對強勢。
【投資策略】:當前滬倫兩市分化較大，國內方面鉛市供大於求的大格局未 改，後續仍需關注消費及庫存變化。另外我們仍需關注其他金屬價格走勢對鉛價 的帶動影響。
