【投資邏輯】：長江有色網1#鉛價報15300-15400元/噸，均價15350元，漲25元;廣東南儲1#鉛報15275-15375元/噸，均價15325元，漲25元；現貨鉛市場報價在15250-15400元/噸之間，對比滬期鉛2108合約貼水160至貼水10元，滬期鉛2109合約貼水235至貼水85元。
【投資邏輯】: 基本面上，國內市場由於疫情、環保和限電等因素，原生鉛 與再生鉛供應增加相對趨緩，但江蘇再生煉廠技改後提產、貴州新產能計劃投產， 整體來看國內供應壓力不減。下遊方面，電動自行車鉛酸蓄電池市場旺季消費逐 漸回暖，但以江蘇爲代表的防疫限行，則制約鉛蓄電池企業購銷。另外由於當前 鉛市庫存高位，一定程度對鉛價形成壓制。而海外鉛市庫存低位帶動高升水，倫 鉛表現相對強勢。
【投資策略】:當前滬倫兩市分化較大，國內方面鉛市供大於求的大格局未 改，後續仍需關注消費及庫存變化。另外我們仍需關注其他金屬價格走勢對鉛價的帶動影響。
